10月26日至29日，中共十九屆五中全會將在京召開。

　　本周十九屆五中全會即將拉開帷幕，會上將研究制定關于“十四五”規劃和2035年遠景目標的建議，發布中央對十四五規劃的建議稿，同時市場將聚焦“十四五”的規劃主線。機構認為會議有望為市場提供新的催化。

　　News

　　“十四五”規劃重要節點

　　節點一：

　　10月29日，十九屆五中全會公報闡述十四五規劃主旨；

　　節點二：

　　11月初，中共中央關于十四五規劃的建議稿全文發布；

　　節點三：

　　明年3月中旬，人大會議審議通過，十四五規劃全文發布；

　　節點四：

　　明年后續發布十四五戰略新興產業規劃。

　　“十四五”規劃迎重要窗口，下一個五年風口在哪里？各大券商近期紛紛發布研報，對“十四五”投資機遇做出展望。

　　為此，證券時報·數據寶綜合多家機構觀點，總結出機構一致看好的投資主線：

　　內循環發力，消費升級迎投資機遇

　　新冠肺炎疫情在國際蔓延、國際形勢趨于緊張的大背景下，機構預測“十四五”規劃將更多體現形勢變化下我國經濟自主發展的需求，立足于雙循環發展新格局。內循環下，深化改革、消費升級、新能源等是規劃重點聚焦方向。

　　1.

　　新能源汽車

　　在經過了新冠疫情的沖擊后，我國新能源(4.62 -2.33%,診股)汽車的銷量筑底回升，產業鏈龍頭企業盈利水平逐步改善。今年9月，我國汽新能源汽車產銷量同比增長48%和67.7%，刷新了往年9月份產銷量的歷史紀錄。目前國內新能源汽車全產業鏈投資累計超過2萬億元，日益成為發展的新動能。

　　疫情之后，各地出臺了穩定汽車消費的相關政策，著力促進汽車銷售，尤其對新能源汽車的推廣，新能源汽車發展即將進入加速期。

　　在已公告或預告了前三季度業績的新能源汽車概念股中，龍頭比亞迪(139.74 +0.77%,診股)預計前三季度盈利34億~36億元，同比增長115.97%~128.67%，公司上周五盤中股價創歷史新高。其他業績增幅居前的個股還有雙林股份(17.03 -0.87%,診股)、寒銳鈷業(69.49 +2.98%,診股)、天賜材料(55.62 +3.06%,診股)、得潤電子(17.08 +3.33%,診股)等。

　　2.

　　醫療

　　新冠肺炎疫情的蔓延為疫情常態化防控提出了新要求。同時，隨著人口結構加劇老齡化，未來對醫療資源的需求將繼續提高，醫療器械、醫療信息化等領域均會迎來較大發展。藥物研發方面，帶量采購促使國內仿制藥準入門檻提高，市場集中度逐步提高，國內藥企面臨創新轉型。

　　數據寶依照上述邏輯，對市值超過100億元、已發布三季報或預告凈利潤增幅下限超過30%、上年研發投入占營收比重超過5%的醫藥板塊非次新股進行篩選，共有22股浮出水面。近期醫藥板塊整體面臨了較大幅度的回調，前期累積的部分風險得到釋放；其中，沃森生物(49.15 +0.68%,診股)、東方醫療、藍帆醫療(24.37 +2.44%,診股)等最新價較7月以來的最高價已回撤超30%。

　　科技創新為雙循環核心驅動力

　　外循環方面，科技創新預計將持續得到政府的支持。東北證券(9.73 -1.52%,診股)認為，“十四五”或將提前成為第一個本土創新為主導的時期。近年來伴隨著產業升級，我國在包括工程機械、能源電力、通訊設備等多個領域達到世界領先水平，但在計算機、電子、智能制造等高新技術領域積累嚴重不足。隨著中美摩擦升溫，預計計算機、電子、通信等行業會是未來五年的首要發展對象。

　　國泰君安(18.14 -1.04%,診股)認為半導體、5G、軍工行業將會受益于科技發展自主可控。中金公司(-- --,診股)認為隨著產業鏈向高附加值端移動，集成電路產業鏈、軟件行業、光伏新能源產業鏈等技術含量較高的環節有望受到政策傾斜和補貼。

　　數據寶統計，在已發布了三季報或業績預告的計算機、電子和通信行業個股中，14股前三季度凈利潤增速超過30%且10月以來累計獲得5家及以上機構買入評級推薦。其中，消費電子龍頭歌爾股份(43.85 +3.50%,診股)、半導體概念股華潤微(48.89 +0.35%,診股)和卓勝微(398.99 +2.07%,診股)獲得9家機構扎堆推薦且前三季度凈利潤均同比翻番。

　　除上述提及的板塊外，城市群整合、國家安全戰略、環保等主題也是各大券商聚焦的重點。

　　“五年規劃”建議短期對大盤影響有限

　　從市場表現來看，雖然五年計劃會為相關產業注入動能，帶來長期利好，但過去三次規劃的歷史數據回測顯示，“五年規劃”建議發布后大盤短期波動并無特定規律。

　　2015年十八屆五中全會發布十三五規劃建議時，上證指數正處于階段性底部，隨后指數經歷了近兩個月的小幅反彈后繼續探底。2010年十二五規劃建議公布時，市場正處于一波反彈行情的的高點，規劃建議發布后上證指數經過了幾個月的盤整后一路下探。