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央行重磅會議！明確下半年五大工作重點 這樣定調(diào)貨幣政策 推動防范化解金融風(fēng)險三年攻堅戰(zhàn)如期收官
發(fā)布時間：
2020-08-04 14:00
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8月初，各大部委陸續(xù)召開年中工作會議，總結(jié)上半年工作，并對下半年重點工作作出部署。
8月3日，央行召開2020年下半年工作電視會議，總結(jié)上半年各項工作，分析經(jīng)濟(jì)金融形勢，對下半年重點工作作出部署。央行行長易綱作工作報告，央行黨委書記郭樹清主持會議并作總結(jié)。副行長陳雨露、潘功勝、范一飛、劉國強(qiáng)，派駐紀(jì)檢監(jiān)察組組長徐加愛等出席會議。
從會議對下半年貨幣政策重點工作的部署表態(tài)看，貨幣政策最寬松時期已過，下半年貨幣政策主要是對前期已宣布出臺的政策工具的落實，預(yù)計新增操作將少于上半年。
同時，突如其來的疫情打亂了經(jīng)濟(jì)金融活動節(jié)奏，資管新規(guī)過渡期也因此被延期一年。今年本是防范化解重大金融風(fēng)險三年攻堅戰(zhàn)的收官之年，但監(jiān)管部門并未打算也將攻堅戰(zhàn)的收官時點延后，而是明確推動攻堅戰(zhàn)如期收官，后續(xù)將加快補(bǔ)齊金融風(fēng)險處置制度短板，健全重大金融風(fēng)險應(yīng)急處置機(jī)制，從而推動風(fēng)險防控和風(fēng)險處置轉(zhuǎn)入常態(tài)化。
日前召開的中央政治局年中工作會議明確，完善宏觀調(diào)控跨周期設(shè)計和調(diào)節(jié)，實現(xiàn)穩(wěn)增長和(00001)防風(fēng)險長期均衡。不少分析人士認(rèn)為，在跨周期以及長期均衡的原則指導(dǎo)下，貨幣政策將突出表現(xiàn)為總量適度、結(jié)構(gòu)寬松；對制造業(yè)、中小微企業(yè)實現(xiàn)寬信用、降成本的精準(zhǔn)滴灌，但也避免流動性的全面放松以及由此引發(fā)的金融風(fēng)險。
回顧上半年工作成就
會議在總結(jié)上半年工作時認(rèn)為，2020年以來，面對突如其來的新冠肺炎疫情沖擊和復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外形勢，央行果斷加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，維護(hù)金融市場穩(wěn)定，防范化解重大金融風(fēng)險，進(jìn)一步深化金融改革開放，創(chuàng)新金融服務(wù)，全力做好“六穩(wěn)”“六保”工作，為實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)提供了有力的支撐。
具體來說，上半年貨幣政策果斷加大逆周期調(diào)節(jié)力度，累計3次降低準(zhǔn)備金率，按照疫情防控應(yīng)急保供、支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)、保市場主體的需要，分階段、有梯度地提供3000億、5000億、1萬億再貸款再貼現(xiàn)，擴(kuò)大大型銀行和政策性銀行信貸投放，支持?jǐn)U大公司信用債發(fā)行，保持了金融市場流動性合理充裕。6月末廣義貨幣M2與社會融資規(guī)模同比分別增長11.1%和12.8%，明顯高于去年同期；上半年新增人民幣貸款12.1萬億，同比多增2.4萬億。綜合運用多種貨幣政策工具，引導(dǎo)金融市場利率下行，推動金融系統(tǒng)全年向企業(yè)讓利，促進(jìn)普惠小微企業(yè)、民營企業(yè)、制造業(yè)等重點領(lǐng)域貸款利率均降至歷史新低。6月份新發(fā)放普惠小微貸款平均利率為5.08%，比去年底下降80個基點。
金融政策的直達(dá)性和精準(zhǔn)性顯著提升。6月1日，央行發(fā)布并實施支持企業(yè)延期還款和擴(kuò)大信用貸款兩項直達(dá)工具，進(jìn)一步延長中小微企業(yè)貸款延期還本付息時間至2021年3月底，激勵銀行特別是地方法人銀行辦理延期還本普惠小微貸款，擴(kuò)大普惠小微企業(yè)信用貸款發(fā)放，幫助企業(yè)特別是中小微企業(yè)渡過難關(guān)。目前，兩項政策工具正有序?qū)嵤⒊跻姵尚А?/span>
在支持實體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的同時，上半年防范化解重大金融風(fēng)險也取得諸多明顯進(jìn)展。包商銀行風(fēng)險處置基本完成，蒙商銀行成立開業(yè)。“華信系”風(fēng)險處置工作基本完成。錦州銀行(00416)、哈爾濱銀行(06138)、甘肅銀行(02139)財務(wù)重組和增資擴(kuò)股方案順利實施。恒豐銀行改革重組工作基本完成。加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，支持銀保監(jiān)會、證監(jiān)會果斷接管“明天系”旗下9家核心金融機(jī)構(gòu)，目前進(jìn)展順利。方正集團(tuán)破產(chǎn)重整平穩(wěn)推進(jìn)。支持商業(yè)銀行通過發(fā)行永續(xù)債券等資本工具補(bǔ)充資本，結(jié)合金融風(fēng)險處置，完善中小銀行公司治理。著眼長遠(yuǎn)，未雨綢繆，支持銀行加大不良貸款處置和撥備計提力度，增強(qiáng)金融支持實體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。
貨幣政策重在抓好已出臺舉措落實
對于下半年所要開展的重點工作，會議主要提出五大方面目標(biāo)，涵蓋貨幣政策、金融防風(fēng)險、金融業(yè)對外開放、金融領(lǐng)域體制機(jī)制改革、金融管理和金融服務(wù)等。
在貨幣政策方面，會議延續(xù)了日前召開的中央政治局會議的定調(diào)。會議要求，貨幣政策要更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向，切實抓好已出臺穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項政策落實見效。引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年，同時注意把握好節(jié)奏，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，促進(jìn)普惠型小微企業(yè)貸款、制造業(yè)中長期貸款大幅增長。重點落實好1萬億元再貸款再貼現(xiàn)政策和兩項直達(dá)工具，應(yīng)延盡延，盡可能多地將受疫情沖擊的小微企業(yè)納入支持范圍。同時，堅持市場化原則，尊重商業(yè)銀行自主經(jīng)營權(quán)，支持政策不附加硬性要求，消除小微企業(yè)顧慮和擔(dān)憂。
瑞銀投資銀行中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，貨幣政策除延續(xù)此前“更加靈活適度”的表述外，還強(qiáng)調(diào)要“精準(zhǔn)導(dǎo)向”，這表明貨幣政策寬松進(jìn)一步加碼的可能性或力度可能有所降低，央行依然更傾向于使用定向工具來支持實體經(jīng)濟(jì)。
“預(yù)計央行仍會在年內(nèi)定向降準(zhǔn)（規(guī)模相當(dāng)于全面降準(zhǔn)25個基點），同時下調(diào)MLF利率至多5-10個基點，以推動降低實體經(jīng)濟(jì)的平均融資成本。同時，預(yù)計下半年整體信貸增速有望進(jìn)一步反彈至13.8%，之后可能會有所回落。”汪濤稱。
雖然近期官方對貨幣政策的表態(tài)邊際收緊，但實際上貨幣政策調(diào)整早于政策表態(tài)。中信證券(30.38 -0.10%,診股)(06030)研究所副所長明明認(rèn)為，從近期央行的流動性操作來看，當(dāng)前的資金面基本上已經(jīng)調(diào)整到位，加上仍然有推動綜合融資成本明顯下行的目標(biāo)，貨幣政策中期仍將以穩(wěn)為主。
至于如何促進(jìn)普惠型小微企業(yè)貸款、制造業(yè)中長期貸款大幅增長？光大證券(24.51 +0.99%,診股)(06178)首席銀行業(yè)分析師王一峰認(rèn)為，為實現(xiàn)制造業(yè)貸款、中小企業(yè)貸款增長，促進(jìn)“貨幣政策同就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策形成集成效應(yīng)”，預(yù)計監(jiān)管將設(shè)定制造業(yè)信用貸款和中長期貸款增長、小微企業(yè)信貸考核等指標(biāo)。
推動防范化解金融風(fēng)險三年攻堅戰(zhàn)如期收官
上半年防范化解金融風(fēng)險取得了顯著成績，會議指出，下半年要繼續(xù)打好防范化解重大金融風(fēng)險三年攻堅戰(zhàn)。繼續(xù)推動三年攻堅戰(zhàn)如期收官，并轉(zhuǎn)入常態(tài)化風(fēng)險防控和風(fēng)險處置。加快補(bǔ)齊金融風(fēng)險處置制度短板，健全重大金融風(fēng)險應(yīng)急處置機(jī)制。落實國務(wù)院金融委問責(zé)要求，實行重大金融風(fēng)險形成和處置問責(zé)，進(jìn)一步壓實各方責(zé)任。加強(qiáng)金融消費權(quán)益保護(hù)。加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測評估，密切關(guān)注金融風(fēng)險的邊際變化。充分發(fā)揮存款保險制度的作用。
在金融領(lǐng)域體制機(jī)制改革方面，會議提出，支持地方政府以化解區(qū)域性金融風(fēng)險為目標(biāo)，量力而行，深化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)市場化改革。在推動改革中，要保持縣域農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)法人地位總體穩(wěn)定，保持我國金融組織體系的完整性。推動中小銀行資本補(bǔ)充，重點加大中小銀行發(fā)行資本補(bǔ)充債券支持力度。深化開發(fā)性政策性金融機(jī)構(gòu)改革。繼續(xù)牽頭推動金融業(yè)重點立法，深化“放管服”改革。
中國財富管理50人論壇（CWM50）3日發(fā)布由學(xué)術(shù)總顧問吳曉靈牽頭完成的《深化中小銀行改革，提升服務(wù)小微企業(yè)質(zhì)效——當(dāng)前中小銀行面臨的主要問題與對策建議》專題報告，報告提出，調(diào)研發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前中小銀行在小微金融服務(wù)領(lǐng)域面臨的主要困難包括：中小銀行息差收窄，利潤空間受到擠壓，現(xiàn)金流狀況惡化，經(jīng)營風(fēng)險上升；中小銀行資本不足問題較普遍，資本補(bǔ)充較困難等。建議提高中小銀行資本補(bǔ)充工具的審批效率，創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具，拓寬銀行股東范圍。同時也要將補(bǔ)充資本和厘清資本不足的原因結(jié)合起來，防止銀行盲目補(bǔ)資本的窟窿，出現(xiàn)逆向選擇。推進(jìn)中小銀行改革，完善治理體系，提高內(nèi)控水平，增強(qiáng)風(fēng)控和盈利能力。利用政府注資補(bǔ)充銀行核心資本的契機(jī)推動中小銀行治理體系改革。
此外，會議還強(qiáng)調(diào)要堅定不移推動金融業(yè)穩(wěn)妥有序開放，繼續(xù)做好金融管理和金融服務(wù)工作。推動全面落實準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單制度。積極穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣國際化和資本項目可兌換，統(tǒng)一債券市場對外開放外匯管理政策。推進(jìn)建設(shè)現(xiàn)代中央銀行會計財務(wù)制度。穩(wěn)步審慎推進(jìn)本外幣合一銀行賬戶試點。加快完善金融科技監(jiān)管框架。積極穩(wěn)妥推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)等。
8月初，各大部委陸續(xù)召開年中工作會議，總結(jié)上半年工作，并對下半年重點工作作出部署。
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