10月26日至29日，中共十九屆五中全會將在京召開。

　　本周十九屆五中全會即將拉開帷幕，會上將研究制定關(guān)于“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標(biāo)的建議，發(fā)布中央對十四五規(guī)劃的建議稿，同時市場將聚焦“十四五”的規(guī)劃主線。機構(gòu)認為會議有望為市場提供新的催化。

　　News

　　“十四五”規(guī)劃重要節(jié)點

　　節(jié)點一：

　　10月29日，十九屆五中全會公報闡述十四五規(guī)劃主旨；

　　節(jié)點二：

　　11月初，中共中央關(guān)于十四五規(guī)劃的建議稿全文發(fā)布；

　　節(jié)點三：

　　明年3月中旬，人大會議審議通過，十四五規(guī)劃全文發(fā)布；

　　節(jié)點四：

　　明年后續(xù)發(fā)布十四五戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。

　　“十四五”規(guī)劃迎重要窗口，下一個五年風(fēng)口在哪里？各大券商近期紛紛發(fā)布研報，對“十四五”投資機遇做出展望。

　　為此，證券時報·數(shù)據(jù)寶綜合多家機構(gòu)觀點，總結(jié)出機構(gòu)一致看好的投資主線：

　　內(nèi)循環(huán)發(fā)力，消費升級迎投資機遇

　　新冠肺炎疫情在國際蔓延、國際形勢趨于緊張的大背景下，機構(gòu)預(yù)測“十四五”規(guī)劃將更多體現(xiàn)形勢變化下我國經(jīng)濟自主發(fā)展的需求，立足于雙循環(huán)發(fā)展新格局。內(nèi)循環(huán)下，深化改革、消費升級、新能源等是規(guī)劃重點聚焦方向。

　　1.

　　新能源汽車

　　在經(jīng)過了新冠疫情的沖擊后，我國新能源(4.62 -2.33%,診股)汽車的銷量筑底回升，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)盈利水平逐步改善。今年9月，我國汽新能源汽車產(chǎn)銷量同比增長48%和67.7%，刷新了往年9月份產(chǎn)銷量的歷史紀(jì)錄。目前國內(nèi)新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈投資累計超過2萬億元，日益成為發(fā)展的新動能。

　　疫情之后，各地出臺了穩(wěn)定汽車消費的相關(guān)政策，著力促進汽車銷售，尤其對新能源汽車的推廣，新能源汽車發(fā)展即將進入加速期。

　　在已公告或預(yù)告了前三季度業(yè)績的新能源汽車概念股中，龍頭比亞迪(139.74 +0.77%,診股)預(yù)計前三季度盈利34億~36億元，同比增長115.97%~128.67%，公司上周五盤中股價創(chuàng)歷史新高。其他業(yè)績增幅居前的個股還有雙林股份(17.03 -0.87%,診股)、寒銳鈷業(yè)(69.49 +2.98%,診股)、天賜材料(55.62 +3.06%,診股)、得潤電子(17.08 +3.33%,診股)等。

　　2.

　　醫(yī)療

　　新冠肺炎疫情的蔓延為疫情常態(tài)化防控提出了新要求。同時，隨著人口結(jié)構(gòu)加劇老齡化，未來對醫(yī)療資源的需求將繼續(xù)提高，醫(yī)療器械、醫(yī)療信息化等領(lǐng)域均會迎來較大發(fā)展。藥物研發(fā)方面，帶量采購促使國內(nèi)仿制藥準(zhǔn)入門檻提高，市場集中度逐步提高，國內(nèi)藥企面臨創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。

　　數(shù)據(jù)寶依照上述邏輯，對市值超過100億元、已發(fā)布三季報或預(yù)告凈利潤增幅下限超過30%、上年研發(fā)投入占營收比重超過5%的醫(yī)藥板塊非次新股進行篩選，共有22股浮出水面。近期醫(yī)藥板塊整體面臨了較大幅度的回調(diào)，前期累積的部分風(fēng)險得到釋放；其中，沃森生物(49.15 +0.68%,診股)、東方醫(yī)療、藍帆醫(yī)療(24.37 +2.44%,診股)等最新價較7月以來的最高價已回撤超30%。

　　科技創(chuàng)新為雙循環(huán)核心驅(qū)動力

　　外循環(huán)方面，科技創(chuàng)新預(yù)計將持續(xù)得到政府的支持。東北證券(9.73 -1.52%,診股)認為，“十四五”或?qū)⑻崆俺蔀榈谝粋€本土創(chuàng)新為主導(dǎo)的時期。近年來伴隨著產(chǎn)業(yè)升級，我國在包括工程機械、能源電力、通訊設(shè)備等多個領(lǐng)域達到世界領(lǐng)先水平，但在計算機、電子、智能制造等高新技術(shù)領(lǐng)域積累嚴(yán)重不足。隨著中美摩擦升溫，預(yù)計計算機、電子、通信等行業(yè)會是未來五年的首要發(fā)展對象。

　　國泰君安(18.14 -1.04%,診股)認為半導(dǎo)體、5G、軍工行業(yè)將會受益于科技發(fā)展自主可控。中金公司(-- --,診股)認為隨著產(chǎn)業(yè)鏈向高附加值端移動，集成電路產(chǎn)業(yè)鏈、軟件行業(yè)、光伏新能源產(chǎn)業(yè)鏈等技術(shù)含量較高的環(huán)節(jié)有望受到政策傾斜和補貼。

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，在已發(fā)布了三季報或業(yè)績預(yù)告的計算機、電子和通信行業(yè)個股中，14股前三季度凈利潤增速超過30%且10月以來累計獲得5家及以上機構(gòu)買入評級推薦。其中，消費電子龍頭歌爾股份(43.85 +3.50%,診股)、半導(dǎo)體概念股華潤微(48.89 +0.35%,診股)和卓勝微(398.99 +2.07%,診股)獲得9家機構(gòu)扎堆推薦且前三季度凈利潤均同比翻番。

　　除上述提及的板塊外，城市群整合、國家安全戰(zhàn)略、環(huán)保等主題也是各大券商聚焦的重點。

　　“五年規(guī)劃”建議短期對大盤影響有限

　　從市場表現(xiàn)來看，雖然五年計劃會為相關(guān)產(chǎn)業(yè)注入動能，帶來長期利好，但過去三次規(guī)劃的歷史數(shù)據(jù)回測顯示，“五年規(guī)劃”建議發(fā)布后大盤短期波動并無特定規(guī)律。

　　2015年十八屆五中全會發(fā)布十三五規(guī)劃建議時，上證指數(shù)正處于階段性底部，隨后指數(shù)經(jīng)歷了近兩個月的小幅反彈后繼續(xù)探底。2010年十二五規(guī)劃建議公布時，市場正處于一波反彈行情的的高點，規(guī)劃建議發(fā)布后上證指數(shù)經(jīng)過了幾個月的盤整后一路下探。