近年來，隨著居民財富的增長和理財需求的提升，我國私募基金行業發展迅速，已成為資產管理行業的重要組成部分。針對行業發展中產生的一些亂象，央地監管部門積極采取行動，持續完善私募行業監管機制，加速推進底層穿透式監管，私募行業規范化程度不斷提升。私募管理規模突破20萬億元

來自中國證券投資基金業協會（下稱“中基協”）的數據顯示，截至今年7月末，我國存續私募基金管理人24304家，管理基金規模20.39萬億元，突破20萬億元“大關”。

從結構來看，私募股權投資基金資產規模占比超過50%，為10.97萬億元；私募證券投資基金發展迅速，資產規模達5.98萬億元，占比約為29%。

新發展格局下私募基金行業面臨良好發展機遇。從募資環節看，隨著多元化資產配置的投資觀念逐步深入人心，居民日益增長的財富管理需求將為私募基金提供更多資金供給。經過前期市場大浪淘沙，在客觀上促進管理人專業化、資金向好化的趨勢。

穿透式監管穩步推進

在私募行業高速發展過程中，基金管理原則遵循等方面的不合規運作問題以及“偽私募”等亂象也時有發生。

9月16日，中基協對近期發現不符合私募基金備案要求的案例進行了公示，包括投資者不具備實繳出資能力、“借道”私募基金進行監管套利、與“黑中介”聯合開展違規業務共三種情形。

為進一步掃清“亂象”，證券監管部門積極采取行動，持續完善私募行業監管及相關法律法規，同時加速推進穿透式監管，行業專業化、規范化程度不斷提升。

2021年1月，證監會發布《關于加強私募投資基金監管的若干規定》，私募監管新規正式開始實施。2021年7月，中辦、國辦印發《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，提出強化私募違法行為的法律責任。

在今年4月召開的2022年私募基金與區域性股權市場監管、打非與清整工作會議中，證監會表示，要完善私募基金監管規則，優化私募基金監管和服務，穩妥化解行業風險，推動行業健康發展等。

“扶優”與“限劣”同步進行。2020年年初，中基協開展了私募基金產品備案分道制試點工作，納入試點名單的私募基金管理人提交的基金備案申請，將進入自動辦理業務范圍，實現“先備案、后抽查”，使得資源逐漸向優質私募傾斜，從而引導行業合規發展。

同時，完善分道制管理人名單動態管理，建立分道——抽查——管理的閉環，科學調整抽查比例和頻次，對存在合規問題管理人建立淘汰機制。

私募行業正在進入理性發展期。分道制+抽查制方式辦理私募基金產品備案有助于在促進行業合規發展的同時，降低時間成本。

穿透式監管增加了整個行業的透明度，更能引導私募基金管理人合規運營，加強私募基金行業的誠信，讓更多投資機構愿意配置資產到另類投資中來。

隨著嚴監管及“扶優限劣”的持續升級，優質私募機構將會脫穎而出， 并成為投資人的潛在選擇，而部分中小型機構或面臨更為激烈的競爭。在此背景下， 私募機構如何經營品牌、積累信用將成為工作重點。

隨著私募行業監管機制的不斷完善，私募機構的管理能力也面臨更高的要求。未來，私募行業領域亂象將會越來越少，違規收益來源持續縮減，競爭的關鍵會落到機構的投資能力和風控能力上。

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