自2008年以來，全球PE論壇已連續舉辦12年。9月4日，“2022年全球PE論壇”在2022年中國國際服務貿易交易會舉辦。會上，中國證監會市場監管二部主任王建平出席并發表致辭。王建平表示，近年來，中國證監會一手抓監管，一手促發展，積極推動私募股權和創投企業支持實體經濟，暢通“募投管退”各個環節以及持續優化行業發展環境。

首先，從行業發展總體情況來看，私募股權和創投基金快速發展，有力支持實體經濟發展。自私募股權基金行業2013年納入證監會監管以來，我國私募股權和創投行業發展迅速，基金數量和管理規模均躍居世界前列。私募基金行業已經從一個小眾行業發展為資產管理行業的重要組成部分。截至2022年7月底，已登記私募股權創業投資基金管理人1.48萬家，私募股權投資基金存續規模近11萬億元，創業投資基金存續規模2.7萬億元。

王建平也提到，從實踐來看，私募股權和創投基金對于直接融資和實體經濟發展具有重要的促進作用。

一是促進長期資本形成。截至今年，私募股權和創投基金累計投資境內未上市企業股權新三板跨行企業項目超過16萬家次，形成股權資本金10萬億元，在整個證監會各個交易場所準備上市的企業超900家，加之地方等候輔導驗收機構超1000家，合計有超2000家企業等候上市，這是近年來創投和PE行業長期投資培育的成果。同時，2021年當年，投向境內未上市掛牌企業股權本金超8000億元，相當于同期新增社會融資規模2.7%。

二是加大重點領域和戰略性產業投資。近年來，行業投向半導體、計算機運用、生物醫藥、新能源等行業的資金連續提升。2021年，上述新增投資項目數量與金額均居行業各項投資規模的前列，體現出重點領域的精準支持。注冊制改革以來，超過八成科創板企業、六成創業板企業，以及七成北交所企業在上市前獲得私募股權創投基金投資。在上市前，未上市企業獲得創業投資和私募股權的滲透率已達較高水平。

三是投早、投小、投科技。據統計，2021年新增投資中小企業和高新技術企業項目本金均超5000億元，同比大幅增長。從區域特征來看，北京、上海、廣東、江蘇、浙江等地上市公司數量穩居前列，同時也是行業聚集度最高的領域。私募股權和創投基金的規模和數量與一個地方的經濟發展水平、產業發展水平、上市公司和擬上市公司數量具有明顯的正相關關系。

其次，王建平表示，份額轉讓試點取得初步成效，退出環境明顯改善。伴隨前幾年行業的快速發展，退出問題受到各方日益關注，也是行業一大痛點。證監會積極回應行業關切，特別是設立科創板并試點注冊制，啟動創業板改革并試點注冊制，建立上市公司創投基金，股東減持股份轉向掛鉤機制，啟動私募改革，創投基金向投資者實物分配，讓行業退出通道更為通暢。

而份額轉讓作為基金退出方式之一，有利于推動更多基金參與到服務科創企業的“接力跑”中，實現對科技創新的長周期、有耐心、不間斷支持。王建平強調，從美國等成熟市場來看，私募股權和創投基金通過被投項目IPO退出約占12%，通過份額轉讓退出的約占25%，份額轉讓S基金已經成為行業退出的重要組成部分。

王建平指出，按照相關部門要求，證監會先后同意在北京、上海兩地區域性股權市場開展份額轉讓試點，地方政府對此高度重視，大力支持。在各方共同努力下，試點工作取得積極成效，并在制度保駕護航、強化科技業務、規模逐步擴大、質押登記、國資背景基金退出、構建私募生態體系壁壘等六方面取得明顯進展。

而在份額轉讓試點面臨的困難和挑戰方面，王建平強調，份額轉讓在我國還是新事物，行業實踐剛剛起步，試點工作也面臨一些困難和挑戰：

其一是份額轉讓平臺市場吸引力仍不足。2021年海外私募股權二級市場交易規模突破1千億元，2021年中國私募股權二級市場交易發生353起，金額668億元，市場吸引力還需要大幅擴展。

其二是份額估值定價難以形成共識，還需繼續探索。“對于企業股權組合而成的資產定價是一個難題，如果是多個份額和股權構成的資產包，估值定價更加困難。此外對于國資背景的份額轉讓是否必須要進行資產評估，如何進行資產評估也需要認真研究。上海市國資委出臺了資產估值的大致規則、流程，但對國有企業來講還需要更多的探索、嘗試。”王建平稱。

王建平還提到，當前份額轉讓尚未形成系統，還存在一些短板，市場化機構進場動力還需要進一步提升。

“傳統來講，私募的份額轉讓是完全場外、線下一對一、一對多的撮合方式，我們現在通過場內、線上，包括其他的一些交易所都在做類似嘗試，我們確實希望能夠讓這種機制比傳統模式更加有效、更加更好地服務行業，這是我們基本的想法。”王建平如是說。

王建平表示，基于上述思路，證監會下一步將從以下四個方面來做工作。

一是深化份額轉讓試點工作，推動財政部、國資委等部委在國資基金份額進場等方面加強政策供給，加強與地方政府溝通協調，加強政策支持力度，營造良好的外部環境。

二是大力培育專業化私募股權二級市場機構投資者，支持區域性股權市場與各類機構加強合作，鼓勵通過區域性股權市場提供份額轉讓等綜合服務。

三是鼓勵私募股權二級市場優質中介機構，擴大中介機構服務范圍，搭建全流程服務體系，逐步吸引市場化份額進場交流。

四是完善私募股權二級市場生態體系，會同各方研究解決估值定價，尤其是投資背景相關的基金份額評估難問題，與相關部門共同探討更為市場化的體系。

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